24 апреля 2026 года Банк России понизил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 14,5%. Формально это продолжение цикла смягчения, но реакция финансового рынка оказалась обратной: ликвидные инструменты — и акции, и облигации — пошли вниз, а не вверх. Причина в том, что регулятор ухудшил прогноз по дальнейшей траектории ставки на 2026 и 2027 годы, отмечают аналитики IRN (как сообщает телеграм-канал «Ипотека в России»).
Что изменил прогноз
Снижение ставки может оказаться ещё медленнее, чем в последние месяцы, либо вовсе остановиться. ЦБ не исключил как паузы, так и ужесточения денежной политики. Из этого аналитики IRN делают вывод: в обозримом будущем низких ставок, а значит и дешёвой ипотеки, ждать не стоит.
По их оценке, на заседаниях в июне и июле у регулятора ещё может оставаться пространство для осторожного шага — не исключён возврат к снижению на 0,25 п.п. Но ближе к осени перенос мировой инфляции в Россию, вероятно, заставит ЦБ взять длительную паузу. В результате ключевая ставка может надолго задержаться в районе 14% плюс-минус, хотя риск возврата к повышению не исключён, если инфляция выйдет из-под контроля.
Контекст
В IRN напоминают: новый цикл повышения ставки пока не базовый прогноз, но его вероятность не нулевая. В 2024 году консенсус о снижении в первом полугодии обернулся ростом во втором. Дополнительный фактор — очередной «чёрный лебедь»: война в Персидском заливе, которая, по мнению аналитиков, неизбежно приведёт к новому витку инфляции.
Для рынка недвижимости это означает необходимость работать без дешёвой ипотеки неограниченно долго. В IRN видят в этом и плюс: вместо продолжительного надувания пузыря в квадратных метрах появляется шанс на его сдутие.
Что это значит
Покупателю, который рассчитывает на скорое падение ставок по рыночным программам, стоит пересчитать сценарий: доступность кредита будет определяться не столько самим уровнем ключевой ставки, сколько скоростью её снижения, а она, судя по прогнозу, невысока. Для застройщиков и продавцов это сигнал, что спрос вряд ли быстро вернётся к уровням льготных программ — расчёт на субсидированные ставки и рассрочки сохраняет значение.
Это прогноз аналитиков, а не решение регулятора: ЦБ не объявлял о паузе, лишь допустил её. Дальнейшая траектория ставки будет зависеть от инфляции, и следить стоит за заседаниями в июне и июле.
Источник: Telegram: Ипотека в России
Комментарии
Пока нет комментариев — будьте первым.